成立7年多
众安打破了太多
保险业“第一”的记录
①首家互联网险企
②最快上市记录
③5年实现百亿规模
④成立至今
保费增速持续超越市场
⑥甚至是
国内第一家市值
突破千亿的“保险科技”公司
今天，众安披露了2020年年度报告，交出的成绩单可能更惊艳！
不仅保险主业连续两年实现盈利，科技输出收入也屡创新高，更是实现了IPO后首度盈利。
如此优秀的成绩，众安在这7年做了什么？
No.1
保险主业成绩优异
成本率下降+投资企稳
众安IPO后首度盈利5.5亿
1. 成立至今，增速持续超越行业，7年跻身财险第九位
去年年初，我们曾在分析众安年报时表示，如果其继续保持超越市场的增速，则极有可能超越出口信用有望在2020年排名上升至第十名。
没想到的是，众安的排名比预期的还要好！不仅如此，从保费增速的角度看，他还是头部险企中最快的。
此外，2021年财险业第一大险种车险，因去年实施综改后单均保费下降，导致行业车险保费负增长超10%的情况下，全行业靠非车险业务仅维持1%左右增速。
但是，众安却依旧保持自身的发展节奏，连续两月保费增速持续在20%左右，依旧是上市险企中增速最高的！参见《2021年上市险企“开门红”战报出炉》
如果，回首去看的话，众安自成立至今，已经连续7年一直保持超越市场的增速。
2. 成本率连续四年下降，降至102.5%！
在保费规模不断提升的同时，公司保险业务结构持续优化！
2020年，当财险公司都在因疫情或车险综改等因素，赔付率普遍上调的大背景下，财险行业成本率再度破百，较上年提升近0.9个百分点，其中，赔付率上升约1.7个百分点。
但是，众安的赔付率却逆势下降13%，综合费用率为48.4%，较上年略有提升。
最值得关注的是，从下图可以看到，从2016年至今，众安的综合成本率连续4年内下降，2020年成本率已经降至102.5%。
保险圈儿的大家都知道，对于大多数财险公司来讲，不断的提升保费增速就是为了通过规模效应降低成本，从而实现盈亏平衡。
而如今，众安作为一家百亿险企中，最年轻的公司，仅通过7年内的时间就将成本率控制在100%左右，确实实属不易。
而这背后，得益于其一直坚持有质量的增长这种长期主义思想，这一点，可以从其生态业务结构调整看出来。
首先，从各生态的边际成本率变化可以看到，除数字生活外都是较去年同期都是显著下降的。
而且，对于昔日成本较高的消费金融生态，业务规模也大幅收缩。
此外，凭借百万医疗打响众安品牌的健康生态，不仅是所有生态中边际成本最低的，还是增速最快规模最大的。
所以，众安的健康险生态应该说是值得各家险企关注的重点，也是其通过多年科技投入形成的核心竞争力，这一点我们后面单独解读。
3. 再加上投资能力稳定，IPO后首度盈利！
看过成本率，我们再看众安的投资收益率，虽然较去年同期有所下降，但是，2020年总投资收益率仍高达5.7%。
其实，投资业务本就应该以稳健为主，而5.7%的收益率不仅高于行业，即使相较财险两巨头也并不逊色。
所以，在承保端和投资端双向利好的驱动下，2020年众安扭亏为盈，实现上市以来首次盈利，归属于母公司股东净利润高达5.5 亿元！
如果，单独看众安的保险业务，更是连续两年实现盈利，且利润达到9.9亿元。
4. 综合去看：众安2020年成绩优异！
一直以来，13精对中小公司的业绩评价逻辑主要体现在ROE、保费增速、投资收益率、边际成本率、固定成本率等几个关键指标上。
今年，从各项指标去看的话，除了受公司加大推广及品牌活动，导致营销开支增加从而固定成本率较上年略有提升外，其他各项指标表现都非常出色。
所以，综合去评分的话，“13精”给众安今年的业绩打优秀！
在当下财险业向非车转型，传统险企疲于平衡车险的规模下滑与非车险的盈利之时，抢抓住健康险发展机遇，不断提升用户体验，并积极拓展战略版图的众安，能够交出这份成绩单，应该是不少险企羡慕的对象吧~
No.2
不断拓展的健康生态
规模与效益并重，形成核心竞争力
那么，这份业绩的背后，最值得一提的，必须是占据众安保费规模“半壁江山”的健康险！
因为，在健康险生态规模上升，成本下降的背后，是其“保险+科技”双引擎战略驱动的结果。
1. 紧抓健康险机遇，保费增速持续超越行业，为公司超市场增速贡献大！
在《车险vs非车险：财险结构调整已是必然》一文中，我们曾说过2017-2019年间非车险增速高达25.7%，为财险业增速贡献7.7%。
也就是说，从2017年起支撑财险业实现双位数增长的主要贡献者已经变成非车险，而在这之中增长最为迅猛的当属健康险。
但是，众安的健康险增速，相比行业来讲更为出色。
从上图可以看到，从2017年至今，众安健康险业务的保费从9亿增长到64亿，复合增长率高达89%，领先行业近一倍之多。
众安健康险的持续快速发展，也为其实现持续超越行业的保费增速，在7年内实现累计保费破500亿做出了巨大贡献。
2. 健康生态的高增速，得益于付费用户的快速增长和ARPU的提升！
2020年，新冠疫情的突然爆发，不仅提升了消费者的健康意识，受线下社交受限面对面的传统销售模式受到极大影响，也改变了用户的投保行为，更多用户投保从线下迁移至线上，为中国互联网保险的加速发展带来了巨大契机。
而一直在健康险生态深耕的众安，凭借多年的经营积累，可谓是乘上东风也迅速实现了保费扩张，提升了品牌知名度。
从2017至2020年，众安健康生态付费用户数实现了63%的复合增长率，人均保费收入贡献也实现了23%的复合增长率。
而这一切，也是其健康生态闭环的深化建设成果。
3. 构建健康生态闭环，成果显著！
众安在2020年对健康生态进行了战略升级，充分发挥众安互联医院优势，围绕着众安健康生态约2,390万用户，提供线上诊疗、医药信息、医药电商等一站式解决方案。
此外，还将保险、线上医疗、医药服务深度融合，实现了健康生态从低频保障到高频服务的升级，提升用户的体验和黏性。
而客户体验的提升，也直接体现在了客户的复购上，截至2020年12月31日，已经有约65%的专享系列用户3迭加了增值服务。
健康生态的王牌尊享e生，也完成了19次迭代，产品责任扩展至100种重大疾病和121种罕见病，并且增加了特需医疗、海外医疗、门急诊、家庭共享免赔等加油包。
但是，这些还只能证明其健康生态的快速发展，边际成本的下降由何而来呢？
No.3
自有平台表现抢眼，保费翻倍增长
成管控成本的最佳利器
1. 三方面发力提升用户认可：品牌认知、用户触达、用户互动
在此次发布会上，众安表示公司内部称2020年是其品牌发展的元年。
公司邀请了张国立成为众安首个国民体验官，作为抖音2021春节活动特约合作品牌，获得150亿次的曝光，让消费者对众安品牌的认知中有了飞速的成长。
其次，众安自主研发了智能营销平台，可针对不同营销场景及不同人群的属性特征，自由定义触达策略。获客成本降低30%、投放效率提升50%、运营效率提升80%。
而且，在用户互动方面， 借助短视频、直播互动形式，抖音、快手粉丝量及粉丝增速均达全行业第一。
众安APP平均月活用户5年增幅超7倍，达242.9万人，行业领先！
2. 自有平台保费翻倍增长，是核心竞争力的体现！
这些工作的成效，也体现在了公司自有平台保费的增长上。
2020年，众安自有平台的总保费实现21.68亿元，同比增长约 94.6%，对公司整体保费的贡献占比提升至约 13%。
需要注意的是，自有平台对健康生态的总保费贡献更大，2020年自有平台保费占健康生态的比例达到32%。
此外，2020年自有平台的加购率已经达到16.6%；以健康生态尊享系列为例，自有平台的ARPU以及续保率均显著优于非自有平台。
看到这儿，大家应该明白众安健康生态持续下降的赔付率和成本率如何而来了吧？
3. “做大直销”，不仅是管控成本的最佳利器，也将是公司的核心竞争力！
作为首家互联网险企，众安走的是以数字为驱动，关注用户旅程、优化用户体验!
所以，其通过自有平台的快速发展，在降低赔付率的同时，还可以压缩渠道费用，再通过自有APP推出健康管理计划，压实自有业务的成本管控。
同时，还可以基于用户特征分类制定个性化标签；并通过用户年龄、性别、家庭、已购产品等信息进行算法引导，进而促进销售，2020年自有平台加购率已经达到约16.6%。
险企一直关注的“做大直销”，不仅是管控成本的最佳利器，也将是公司的核心竞争力。
这才是，众安在健康生态，不断深耕提升规模的同时，做到降低成本的核心所在。
No.4
再看战略布局
科技输出收入突破3.7亿元
同比增长35.4%
1. 历时7年深耕保险科技，模式已显成效！
2020年，公司研发投入达到了人民币9亿元，专利申请量累计达503件。
这些持续的投入，体现在人工智能、区块链、云计算和大数据等前沿技术板块进行布局，旨在通过科技重塑保险价值链各个环节，并巩固保险科技竞争壁垒。
我们再看看华为，每年的研发投入高达千亿，但正是依靠持续不断的巨大科研投入，才使得其成为全球5G技术的领跑者，旗下大量的专利技术也成了其核心竞争力。
同样的，坚持“长期主义“的众安，一直以来都在通过品牌、服务、创新，去构建公司的竞争壁垒，而科技就是众安的压舱石。
所以，持续的科技投入正是其坚持打造核心竞争力的体现。
而且，如前文所说，依托科技、销售打造的生态闭环，才使得众安将业务品质不断优化，从而实现今日的历史最佳业绩，可见众安的科技投入的效果也已显现。
2. 科技版块收入，持续提升！
凭借多年的科技积累，众安已经形成成熟的保险科技产品及解决方案，包含有业务（业务全流程在线化）、技术（数字化新基建）、数据（深入洞察用户以赋能精细化运营）、组织（保险从业人员的在线化、专业化培养）等各层面实现数字化转型。
而且，2020年有多项监管政策落地进一步催化了线上化的进程。赶上行业可回溯管理等政策东风，众安科技在业内率先推出可视化回溯系统，一体化等保合规解决方案。
2020年，众安科技输出的收入达到3.7亿元，同比增长35.4%，共服务保险产业链客户75家，较去年净增39家，客户群进一步拓展到行业领先公司包括友邦集团、太平财险、太保集团、中宏保险、汇丰人寿等。
保险科技产品客户中，约75%的存续客户于今年进一步采购了更多的保险系统模块或者对原有模块进行升级，体现了产品对于客户业务的长期价值。
No. 5
从无人区走来
成为保险科技的首个样本
1. 赶上了时代，抓住了机遇
总结，众安交出如此优异成绩的两大因素：
一是抓住了健康险的发展机遇，二是赶上了科技助力行业发展的浪潮。
此外，成立四年就获得资本支持，成为为数不多的上市险企之一，也为其提升自身实力增加了背书。
回首，众安自成立至今，这7年来一路走来，不经历过资本市场的追捧，也曾因保险科技这一标签饱受非议。
但是，在保险业赛道中，众安并未辜负“保险科技”标签，而是通过一系列创新尝试不断获得成功，才能在今日交出这份出色的成绩单。
当然，在这背后更深层的原因，可能是众安早已把科技、生态、用户、平台的这些思想注入公司的基因之中。
2. 市值突破千亿，或将成为保险科技的首个样本！
再看，其他北美上市的保险科技公司，无论是主打健康保险公司的OscarHealth，还是主打家财险的Lemonade，经过多年的发展也仍旧没能实现盈利，每年亏损额都要上亿美金。
然而，众安却在坚持有质量增长的战略方针下，实现了IPO后首度盈利。
因此，放眼当下的中国市场，保险科技的色彩最为浓重的可能就是众安了！从这个角度看，此前众安为何市值会突破千亿，是否就不意外了？
这也证明了作为首家互联网保险公司的众安，通过七年的坚持和不懈努力，终于从无人区走来，发展模式得到验证，成为保险科技的首个样本，并持续推动保险行业数字化转型，躬身保险新基建建设！
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